De un total de 1,324 series accionarias de fondos de inversión de renta variable se seleccionaron los fondos que tienen más de 5 años de operación para poder hacer una evaluación de que fondos han dado los mejores rendimientos con el menor riesgo aparente. Al final se calificaron 330 series accionarias de fondos de inversión de renta variable especializada en acciones y/o discrecionales. Se eliminó la serie accionaria A ya que es el capital fijo sin derecho a retiro.
Para calificar los fondos de inversión se evaluó el rendimiento vs un parámetro de referencia que en este caso fué el Índice de Precios y Cotizaciones (no el mejor para muchos casos) así mismo se utilizaron indicadores como el VaR al 95% diario, número de años con pérdidas así como la desviación estándar para calificar los fondos desde el punto de vista de riesgo.
Fuente: Elaborado con datos de Economatica y cálculos propios.
Fuente: Elaborado con datos de Economatica y cálculos propios.
Basado en este análisis no exhaustivo se encontró que SCOTUSA.L es el fondo de inversión con mejor calificación y BMERINF.P tiene la peor calificación.
SCOTUSA.L ha tenido un rendimiento de 2012 a 2016 de 15.4% compuesto anual sin embargo este fondo se ha beneficiado del mercado alcista en los Estados Unidos. Su comparativo se debe hacer realmente contra el S&P500 sin embargo dentro de las opciones en el mercado mexicano accesible para personas físicas ha sido uno de los mejores rendimientos tomando en cuenta el riesgo.
El IPyC ha tenido una tasa de crecimiento compuesta anual (TCCA) de 4.24% de 2012 a 2016. Se esperaría que un fondo de inversión de renta variable discrecional superara este rendimiento.
Este solo es un análisis rápido de los fondos de inversión de renta variable y es una opinión personal derivada de la información que tengo disponible y de la metodología utilizada. En nínguno momento estoy recomendando ni sugiriendo la compra o venta de ningún tipo de activo. Los rendimientos pasados no predicen ni son indicativos de rendimientos futuros.
En mi opinión la renta variable ha ofrecido rendimientos bajos para el nivel de riesgo que existe. Realmente las condiciones en el mercado bursátil han sido muy benignas debido al apoyo de los bancos centrales con bajas tasas de interés.
Sería interesante ver si existe algun fondo de inversión que logre ganar dinero en la próxima recesión cuando sea que esta llegue. Para mi los mejores gestores de fondos son los que logran ganar rendimientos tanto en condiciones benignas como adversas con un nivel de riesgo controlado.
Saludos,
Humberto Aguilar
